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hth华体会app下载hth:最全场内指数基金攻略!十分钟带你玩转 ETF 基金(附实操)

  如果你是为了了解所谓的 ETF 指数基金 点进来的,文章开始前让网叔纠正你一个概念上的小错误:

  不过,现实生活中大部分人把 ETF 等同于指数基金,这样在概念理解上虽然不到位,但并不影响实际交易。

  如果你对概念不是很纠结,单纯就是想买指数基金,可以直接看网叔后面的实操篇。

  基金,我们都知道,投资人出钱买基金份额,然后基金经理拿着投资人的钱去买股票。

  在美国,这个指数是标普 500 指数。在中国,这个指数是沪深 300 指数。

  1945-1975 年,标普 500 指数的年平均回报率是 11.3%,股票基金的年平均回报率则是 9.7%,前者比后者每年多赚 1.6%。

  2015 年,他又统计了过去 30 年的数据。令人惊讶的是,结果几乎和 40 年前一模一样。

  标普 500 指数的年平均回报率是 11.2%,股票基金的年平均回报率是 9.6%,前者比后者每年还是多赚 1.6%。

  既然基金经理很难跑赢指数,那还让基金经理费心选股干嘛,直接照抄指数就行了嘛。

  照抄指数的基金就是指数基金。比如,沪深 300 指数中,贵州茅台、招商银行、中国平安的权重分别是 4.98%、3.09%、2.75%。那就分别拿出基金资产的 4.98%、3.09%、2.75% 去买这 3 只股票呗。

  其他的股票照葫芦画瓢,这样就得到了一只完全复制沪深 300 指数的基金,且能轻松跑赢市场上一半的基金经理管理的主动选股基金(主动基金)。

  主动基金只在半年报和年报中才披露全部持仓情况,季报中更是仅披露前 10 大重仓股。

  正常来说,一只基金持有 30 甚至更多只股票,仅依靠前 10 大重仓股很难把握基金经理的动向,所以经常出现普通投资者对所买基金一头雾水的情况。

  指数基金跟踪的是对应指数。比如沪深 300 指数基金跟踪的就是沪深 300 指数,沪深 300 指数成分股有哪些?权重都是多少?这些都是公开数据,普通投资者也能很容易的知道所买的指数基金都投了哪些品种,投了多少钱。

  也正是指数基金的简单透明,才有了那句 指数基金是最适合普通投资者的投资品种 。

  由于只需要复制指数就行了,基金经理不用费心选股。指数基金的持有成本要比主动基金低得多。

  指数基金每年的管理费和托管费分别是 0.5%、0.1%。主动基金的每年的管理费和托管费则分别是 1.5%、0.25%,持有指数基金每年能省下 1.15% 的持有成本。

  另外,现在不少券商已经取消了 ETF 交易佣金不满 5 元最低收 5 元 的规定,而股票还在执行这一规则。

  指数成分股并不是一成不变的。如沪深 300 指数每半年就调整一次成分股名单,把不符合条件的股票调出,同时调入符合条件的优质股。可以说,只要股市不关门,指数就能 长生不老 。

  买个股最大的风险就是黑天鹅风险,比如 扇贝游走了 的獐子岛,这种股票谁碰到谁倒霉。

  退一步讲,一个指数有几十上百家个股,就算其中一个暴雷,对整体影响业也有限。

  最开始,ETF 不完全是指数基金,也有主动 ETF 基金,只要你在交易所上市就可以称为 ETF。

  不过,主动 ETF 基金发展不如人意,市场上基本见不到了。大家就开始用 ETF 特指交易所上市的指数基金,对 ETF 的翻译也变成了 交易型开放式指数基金 。

  注意,ETF 特指在交易所上市的指数基金。交易所外也有不少指数基金,如 ETF 联接基金和指数增强基金,这类基金统称为场外指数基金。

  src=ETF 和场外指数基金的区别主要体现在申赎方式、交易方式、投资方式和投资目标上。

  ETF 要用一揽子股票申购和赎回。比如,你要买沪深 300ETF,就要按照沪深 300 指数的权重,把 300 只股票配置好,交给基金公司去换取基金份额。

  同理,你卖出基金份额,基金公司也不会给你现金,而是给你 300 只股票,你要把 300 只股票卖掉后,才能换回现金。

  除了场外申购赎回,ETF 还可以通过股票账户直接在交易所内购买,买卖规则和股票一样,且买卖成本比股票更低。

  场外指数基金交易就没有这么方便了,只能通过基金公司、银行柜台、第三方销售平台等场外市场进行申购赎回交易。

  ETF 的投资目标是尽可能的复制指数,追求跟踪误差和偏离度的最小化。所以,基金合同要求基金经理只能投资指数成分股,且仓位不能低于 95%。

  受制于 开放式基金股票最高仓位不能超过 95% 的规定,ETF 联接基金要求指数成分股仓位不低于 90% 就行了,给了基金经理 5% 仓位的自主选择权。

  为了追求超额收益,增强指数基金则要求指数成分股仓位不低于 80%,同时股票仓位不低于 90%,给了基金经理更大的自主选择权。

  ETF 买卖流程和股票是一样的。首先找到交易界面,然后输入想要购买的 ETF 代码或名称(比如 沪深 300ETF 或 510300),再输入交易价格和交易数量就行了。

  ETF 的最低购买单位和股票是一样的,1 手起购。1 手也就是 100 股,ETF 这里指 100 份。以截图行情为例,最低要买入 471.9 元。

  src=点进去,就出现了搜索框然后输入自己想买的基金代码或者基金简称就行。找到目标基金后,下方会有 定投 和 买入 两个选项。

  src=点击 买入 后,交易界面就出现了,输入买入金额就可以了。注意一点,最低买入金额是 10 元。

  市场上指数基金数量非常多。单就 ETF 来说,已经有 358 只,如果再算上场外的,指数基金数量已经有上千只。这么多 ETF 基金,选哪个好呢?

  业绩就是看指数基金和所跟踪指数的拟合程度。简单点说,指数基金就算不能跑赢标的指数,那也不能跑输吧。

  在决定买不买一只指数基金之前,网叔一般会看看其历史走势。如果跑输标的指数,那网叔是绝不会买这个指数基金的。

  以网叔关注的沪深 300ETF 为例。2012 年上市以来,沪深 300ETF 在走势和沪深 300 指数基本一致的前提下,已经小幅跑赢沪深 300 指数,这就是比较好的情况。

  src=规模就是看基金规模有多大。规模意味着流动性,一般来说,规模越大,基金流动性越好。

  以国企 ETF 为例。规模仅 1300 万元,每天成交额不足 100 万元,基本上没几个人交易。

  然后它的走势就变成了忽上忽下,很难以市场价卖出去。网叔是绝对不会碰这种 ETF 的。

  src=按照这两个规则,网叔把市场上一些主流指数基金筛选了下,按照投资标的不同分类如下:

  宽基指数基金就是跟踪大盘指数的基金,比如跟踪上证 50、沪深 300、中证 500、创业板指数的基金。

  这些大盘指数意味着市场平均收益,买入这些指数基金意味着获取市场平均收益。

  过去几年,市场超额收益基本来自消费和科技互联网等几个热门行业,除此之外,军工、环保、传媒、银行、证券等大金融也曾在某个时间点风口起舞。

  场内:164906.SZ 交银中证海外中国互联网(规模 46.45 亿)

  在过去 10 多年里,美股一直长牛,腾讯等新经济公司则在港股上市。国内投资者想投资港美股,却苦于没有合适的投资渠道,近年来诞生的投资海外指数基金就是一个不错的选择。

  黄金指数基金不是投向黄金股,而是投向上金所上市的黄金 T+D,它的涨跌主要受黄金价格涨跌影响,想买黄金避险的可以选择成本更低的黄金指数基金。

  图中是 2016 年以来,沪深 300 指数(蓝线ETF(黄线)和京东方 A(白线)的走势图。

  个股的波动性明显要高于指数,沪深 300ETF 的波动性则与沪深 300 指数基本一致。

  src=但不要以为指数基金波动小就跌幅有限了,碰到极端行情,指数基金照样会大跌。

  指数基金的另一个风险就是溢价率,这个是专门针对 ETF(场内指数基金)来说的。

  市场交易价就是我们在股票软件上看到的价格,净值才是基金真实的价格。但因为各种因素影响,这两个价格并不总是一样的,碰到极端行情,两者甚至能相差 20% 多。

  比如去年 9 月,纳指 ETF 溢价率就高达 19.39%,等于你如果当时买进去就亏了 20% 左右。

  趋势交易虽然弱化了择股风险,但对则是和板块轮动把握能力要求还是很高的,比较适合经验比较丰富的投资者。

  刚入门的投资者投资指数基金最好还是以定投为主,简单易学,长期定投还基本稳赚不赔。

  一共定投了 61 期,投入资金 60000 元,期末资产已经变成了 79075.22 元,定投收益率 31.79%。

  就算从股市最高点开始定投,一路坚持下来也是赚钱的。所以,这里也主要介绍下指数基金定投方法。

  定期定额就是每隔相同的时间,投入固定的金额。简单易学,非常适合刚入门的投资者,刚才我们举例用的就是定期定额的买入方法。

  有经验的投资者就会选择越跌越买,在指数下跌的过程中,加大买入金额,跌得越狠,买得越多。通过这种方式,有效拉低平均持仓成本,以期在将来的上涨中获得更高的收益。

  比如,你判断下跌过程中会出现 10 次买入机会,然后据此分配资金,但 10 次买入后,指数进一步下跌,那这时只能傻眼了。这种方法并不适合刚入门的投资者。

  股市是波段上升的,只会买不会卖,就只能跟着指数来回做过山车,所以会卖的才是师傅。

  定投之前,先设定好这次定投的预期收益率,比如 10% 或 20%,一旦定投收益达到预期收益就果断卖出。

  复杂一点的,可以设置为年化预期收益率。就是定投 1 年要取得 10% 的收益,当你定投到第 3 年时,要求 30% 的收益才卖出。定投到第 4 年时,要求 40% 的收益才卖出,以此类推。

  股市有一个特征,牛市时,周围人都在谈论股市,熊市时,周围人羞于谈论股市。

  你可以默默定投,然后在周围人都谈论股市,或者网上都是关于牛市的报道时选择离开。

  这种比较复杂,就是设定每笔定投的预期收益。比如,设置每笔买入的收益率是 10%,那 10 元位置定投的就在 11 元卖出,8 元位置定投的就在 8.8 元卖出。

  当然,也可以对低价位定投金额设置更高的预期收益率,比如 8 元位置定投的要求 15% 的收益率,那就在 9.2 元卖出。

  这些仅是定投中的一些小技巧,有助于提高定投收益。但定投的本质是坚持定期投入,一旦中途放弃,必将功亏一篑,不要学了小技巧就本末倒置。

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